Desempenho do Mercado de Trabalho dos EUA em Dezembro e Perspectivas para 2025
O mercado de trabalho nos Estados Unidos surpreendeu positivamente em dezembro, com a criação de 256.000 empregos, superando as expectativas de analistas que previam a geração de 160.000 vagas. Esse número foi um reflexo de uma economia ainda robusta, apesar dos esforços do Federal Reserve (Fed) para desacelerar a inflação através de aumentos nas taxas de juros ao longo de 2022 e 2023.
Desempenho do Mercado de Trabalho
Em dezembro, o número de postos de trabalho fora do setor agrícola foi substancialmente superior às previsões do mercado, que variavam entre 120.000 e 200.000 vagas. As contratações em novembro, que inicialmente haviam sido reportadas como 227.000, foram revisadas para baixo para 212.000. Esse desempenho sugere que a economia continua a expandir a uma taxa superior ao ritmo de crescimento não inflacionário de 1,8% estimado pelo Fed.
Taxa de Desemprego e Crescimento Salarial
A taxa de desemprego nos EUA caiu para 4,1% em dezembro, o que representa uma desaceleração em relação ao 4,2% de novembro. Além disso, os salários médios por hora cresceram 0,3% em dezembro, após um aumento de 0,4% em novembro. Em termos anuais, os salários apresentaram um crescimento de 3,9%, ligeiramente abaixo dos 4,0% registrados no mês anterior. Esse aumento salarial ajuda a sustentar o consumo, o que, por sua vez, continua a impulsionar a economia.
Resiliência do Mercado de Trabalho e Impacto Econômico
A persistente resiliência do mercado de trabalho se deve, em grande parte, à baixa taxa de demissões. Isso tem contribuído para o aumento do poder de compra dos consumidores, ajudando a manter os gastos, que são um motor fundamental da economia. Embora o crescimento da economia dos EUA esteja superando a taxa considerada sustentável pelo Fed, esse desempenho robusto gera desafios para a política monetária, uma vez que o banco central continua a combater a inflação.
Preocupações Políticas e o Impacto na Economia
Há também preocupações políticas no horizonte, especialmente em relação às propostas do então presidente eleito Donald Trump de aumentar tarifas sobre importações e deportar milhões de imigrantes. Essas medidas poderiam potencialmente prejudicar a expansão econômica e criar um ambiente de incerteza para as empresas.
Política Monetária do Fed
O Federal Reserve, por sua vez, manteve uma abordagem cautelosa. Em sua reunião de 17 e 18 de dezembro, o banco central indicou que poderia adotar uma política monetária mais cautelosa, com dois cortes adicionais de 0,25 ponto percentual em 2025. Esse ajuste está em linha com a recente decisão de reduzir a taxa de juros para a faixa de 4,25% a 4,50%, acumulando um total de 100 pontos-base em cortes desde o início do ciclo de afrouxamento em setembro de 2024.
Expectativas para o Futuro
Embora o mercado de trabalho esteja demonstrando forte resiliência, os economistas não esperam um aumento substancial nas contratações no curto prazo, especialmente considerando que as empresas não indicaram intenções de aumentar significativamente o número de empregados. Com a inflação ainda elevada e o crescimento econômico robusto, o Fed parece estar adotando uma postura mais cautelosa ao planejar futuros cortes de juros.
Em resumo, o mercado de trabalho dos EUA mostrou-se mais forte do que o esperado no final de 2024, com a criação de empregos superando as previsões e uma taxa de desemprego em queda. O crescimento salarial contínuo e o baixo índice de demissões são fatores que sustentam a economia, embora o Fed continue cauteloso quanto à inflação. Em 2025, espera-se que o banco central adote uma abordagem mais moderada em relação à redução das taxas de juros, com apenas dois cortes projetados para o ano.